南宫28官网,南宫28官方网站,南宫28APP下载

　　2026年3月27日，《证券时报》第五版围绕A股上市公司并购重组市场规范发展、违规乱象整治等核心议题采访本文作者王律师。借此机会，笔者团队结合2025-2026年最新权威监管政策、法律法规及资本市场实务口径，系统梳理A股上市公司重大资产重组标准程序与周期，深度剖析关联并购实操痛点，明确区分真重组与忽悠式重组的核心边界，解读监管层从严监管逻辑，并为市场各方提供可落地的合规实务建议，助力资本市场并购重组业务回归本源、规范运行。

　　针对忽悠式重组，监管层构建了全方位、多层次的惩戒体系：一是行政监管层面，采取问询函、关注函、监管谈话、警示函、暂停/终止重组审核等监管措施，依法作出罚款、市场禁入等行政处罚；二是民事层面，支持投资者集体诉讼，推行中介机构先行赔付制度（由未勤勉尽责的券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构对投资者损失先行赔付）；三是刑事层面，涉嫌信息披露违法犯罪、内幕交易罪的，依法移送司法机关追究刑事责任；四是市场化约束层面，限制违规上市公司再融资、并购重组资格，连带追责中介机构执业资质，将违规主体纳入资本市场失信名单，被纳入失信名单的主体，将在申请政府资金、享受税收优惠、参与公共资源交易、股票债券发行、行业准入等方面被依法限制或禁止。

　　在资本市场全面深化改革的背景下，监管层对忽悠式重组的从严监管态势已成常态，上市公司并购重组正逐步摆脱资本炒作乱象，回归产业整合、价值提升、服务实体经济的本源。对于上市公司而言，唯有坚守合规底线、摒弃投机心态，才能借助并购重组实现高质量发展；中介机构需切实扛起“看门人”责任，筑牢合规风控防线；投资者更应理性判断、规避风险。唯有市场各方共同发力，才能彻底遏制忽悠式重组乱象，构建规范、透明、诚信、有序的并购重组市场生态，推动资本市场持续健康发展。