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　　除了宏观层面因素，基本面因素也是此轮银价上涨行情的重要驱动因素。就白银市场来说，张晨表示，受现货供应紧张影响，白银现货资源正在不同市场间转移调配。2026年伊始，纽约期货交易所(COMEX)白银期货交割量再度放量，库存持续下滑，注册仓单占总库存的比例也不断走低。尤其是注册仓单持续转化为合格仓单的趋势仍在延续，这一现象进一步表明市场惜售情绪增强，为银价提供了坚实支撑。国内市场方面，白银库存同样持续回落，直接驱动溢价大幅走强。

　　尽管机构看好中长期价格表现，但其也提醒，短期金银价格波动可能加剧。陈夏昕表示，短期金价面临的风险主要包括：美联储降息的时点与节奏不确定，可能扰动市场预期；当前黄金市场做多交易拥挤，资金博弈容易放动；若日元开启加息周期或AI资产估值泡沫破裂，可能引发全球流动性阶段性收紧，触发金价回调。银价面临的短期风险则更多，除了与金价共有的风险，还包括短期现货流动性偏紧、工业需求不及预期、流动性紧张局面的缓和等可能引发价格回调的因素。